三四线苏宁/国美份额下降，百货商场仍有高达25%的份额。

2018年流动性环境发生了什么变化PLJ5通过对《2017年第四季度中国货币toKO策执行报告》梳理LhAJ我们认为2018年政策的实施有如下C80j化：一是主要目标OAfU去杠杆”的实现路4MUv从“数量型调控”fklZ“价格型调控”升KTXD；二是除坚持“去s9LA杆”之外，去杠杆c2GV“数量型调控为主9xOd逐步向“价格型调fsmY为主”转型，对金j52s风险的态度由“守nDqG”变为“防范”，RmTp于去杠杆将以价格jGXl调控为主，防风险iW0N实现路径大概率落wo7w到数量上oS4g